L’or a toujours été considéré comme l’actif financier par excellence, surtout en période d’incertitude et de crise économique. D’ailleurs, le 30 octobre 2024, le prix de l’or a atteint un niveau record, s’élevant à 2 566,14 euros l’once.

Bien que l’étalon-or ne soit plus utilisé pour déterminer la valeur des devises, ce métal précieux demeure très recherché. De nombreuses banques centrales en conservent d’importantes réserves, appréciant le fait qu’il conserve sa valeur face aux bouleversements politiques et aux crises économiques. Par ailleurs, l’or est considéré comme un « actif liquide », ce qui signifie qu’il peut être rapidement et facilement converti en espèces en cas de besoin.

Mais quels pays en possèdent le plus ? D’après les données récentes de GoldHub, découvrez les 30 nations qui détenaient les plus importantes réserves d’or au troisième trimestre 2024. Les montants indiqués en dollars sont en dollars américains, sauf indication contraire.

Adaptation française par Aurélie Blain et Laëtitia Lord

La Suède n’est pas immédiatement associée au marché de l’or, et pourtant ce pays scandinave détient pas moins de 125,72 tonnes de ce métal précieux. Toutefois, l’intégralité de ses réserves n’est pas conservée sur son territoire. En plus d’être entreposées à la Riksbank, la banque centrale suédoise, une partie de l’or du pays est également stockée auprès de la Banque d’Angleterre, de la Banque du Canada, de la Réserve fédérale américaine et de la Banque nationale suisse.

Fait notable, les réserves suédoises sont restées inchangées depuis plus d’une décennie.

Les achats d’or en lingots et en pièces par l’Égypte ont connu une hausse spectaculaire en 2023. Alors qu’en 2022, ces acquisitions totalisaient environ 19,2 tonnes sur l’ensemble de l’année, rien que durant le premier semestre 2023, le pays a ajouté 18,6 tonnes supplémentaires. Cette frénésie d’achats reflète une tendance observée dans d’autres régions du Moyen-Orient.

À la fin de l’année 2023, les réserves égyptiennes atteignaient 126,30 tonnes. Elles sont restées à des niveaux similaires depuis, s’élevant à 126,82 tonnes au troisième trimestre 2024. L’Égypte et la Suède font leur retour dans le top 30 mondial, aux dépens du Venezuela et du Liban, pour lesquels GoldHub ne publie plus de données.

Les Philippines figurent parmi les plus grands producteurs d’or en Asie. Bien que l’exploitation minière y soit une industrie florissante, une grande partie des réserves aurifères du pays reste encore inexploitée. Des habitants démunis n’hésitent parfois pas à risquer leur vie en plongeant dans des mines marécageuses remplies de boue à la recherche du précieux métal dans l’espoir de trouver une mine d’or.

Cependant, les réserves d’or du pays ont fortement diminué ces derniers mois. Après avoir atteint 159,05 tonnes à la fin de 2023, elles ont été réduites à 128,12 tonnes au troisième trimestre 2024 suite à une vague de ventes massives. La Banque centrale philippine a justifié cette décision, expliquant que ces ventes avaient été motivées par les prix élevés sur le marché mondial.

Au deuxième trimestre 2021, le Brésil a ajouté un impressionnant volume de 53,75 tonnes à ses réserves d’or, doublant presque son stock et poussant le Mexique hors du top 30. Cet achat a été signalé comme la plus importante acquisition mensuelle d’or réalisée par la Banco Central do Brasil depuis au moins décembre 2000.

Un tel transfert n’a rien d’étonnant, puisque le Conseil mondial de l’or avait prévu que les banques centrales deviendraient des acheteuses nettes après les excellentes performances de l’or pendant la pandémie de COVID-19.

Le Brésil a ensuite acquis 8,54 tonnes supplémentaires au troisième trimestre 2021, et ses réserves sont restées stables depuis.

Les réserves d’or de la Libye ont fait l’objet de controverses, des rapports affirmant la disparition de 27 tonnes depuis la chute de Mouammar Kadhafi en 2011. Jusqu’au premier trimestre 2023, le Conseil mondial de l’or estimait que la Libye possédait 116,64 tonnes d’or.

Néanmoins, la Banque centrale de Libye (BCL) a démenti ces affirmations. Elle a pu confirmer après un audit que ses réserves étaient demeurées intactes depuis août 2011. Selon les dernières données disponibles, la Libye détient officiellement 146,65 tonnes d’or.

Nouveau venu dans le top 30, l’Irak a considérablement renforcé ses réserves d’or en augmentant son stock de 33,97 tonnes au premier trimestre 2022, ce qui représentait la plus grande acquisition mondiale à cette période. Ce pays du Moyen-Orient s’est activement employé à renforcer ses réserves d’or et de liquidités. La Banque centrale d’Irak avait estimé que ses liquidités augmenteraient de 80 milliards de dollars (77,5 milliards d’euros) à 90 milliards de dollars (87 milliards d’euros) d’ici la fin de l’année 2022, un objectif qu’elle a effectivement atteint.

Selon Ammar Khalaf, vice-gouverneur de la banque, cette augmentation est une réponse à la montée des prix du pétrole, déclenchée par la guerre en Ukraine. Le pays a ajouté plus de cinq tonnes à ses réserves au dernier trimestre 2023, portant son stock à 138,44 tonnes, et a ajouté quatre tonnes supplémentaires au premier trimestre 2024. Au deuxième trimestre 2024, ses réserves d’or s’élevaient à 151,60 tonnes. Les données pour le troisième trimestre n’ont pas encore été communiquées.

Les réserves d’or de l’Algérie s’élevaient à 173,56 tonnes au troisième trimestre 2024. Le pays possède également une riche tradition d’exploitation aurifère, qui remonterait à l’époque préromaine.

Récemment, le gouvernement a pris des mesures pour encourager l'exploitation industrielle de l’or, car le sous-sol algérien en contiendrait encore de grandes quantités.

La Belgique détient 227,4 tonnes d'or. La majorité de ses réserves serait stockée à l’étranger, principalement auprès de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Canada.

Il a été à un moment question de rapatrier ces réserves, mais les coûts liés au transport et à leur sécurité ont été jugés trop élevés. De plus, la Belgique n'était pas certaine de l'endroit où entreposer l’or une fois de retour sur le territoire national.

Singapour est généralement considérée comme un lieu de stockage sûr pour l'or. Le pays est épargné par les grands scandales de corruption, les taux de criminalité y sont faibles, les impôts sont réduits et les coûts de stockage y sont particulièrement compétitifs.

Singapour possède également des réserves d’or propres assez substantielles. À la fin de l’année 2023, le pays détenait 230,02 tonnes, une augmentation notable de plus de 75 tonnes depuis juin 2021. Toutefois, ces réserves ont diminué ces derniers mois. Entre le premier et le deuxième trimestre 2024, elles sont passées de 236,60 à 228,86 tonnes, enregistrant ainsi la deuxième plus forte baisse tous pays confondus au cours de cette période, avant de descendre encore à 227,61 tonnes au troisième trimestre 2024.

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La Thaïlande a ajouté plus de 90 tonnes à ses réserves au deuxième trimestre 2021, portant son total à 244,16 tonnes, ce qui lui a permis de gagner plusieurs places dans le classement mondial des détenteurs d'or. La Thaïlande a récemment vendu environ 10 tonnes d’or, amenant ses réserves à 234,52 tonnes.

Le pays est producteur d'or, et ses habitants accordent une grande importance à ce métal précieux. Il s’avère que les bijoux en or sont probablement plus prisés en Asie du Sud-Est que dans toute autre région du monde.

Avec un peu moins de 280 tonnes d’or, l’Autriche occupe la 20^e place mondiale.

Une grande partie des réserves de cette nation européenne était auparavant conservée à la Banque d’Angleterre, mais la Banque nationale d’Autriche a annoncé en 2015 son intention d’en rapatrier une grande partie à Vienne. La moitié de ces réserves est aujourd’hui conservée en Autriche, l’autre moitié étant répartie entre le Royaume-Uni et la Suisse.

L’extraction de l’or en Espagne remonte à l’Antiquité, et les Romains en ont fait une industrie florissante.

On note aujourd’hui un regain d’intérêt pour l’or espagnol, entrainant la multiplication des activités de prospection. Cette ruée vers l’or ne devrait pas avoir d’impact significatif sur les réserves du pays, qui sont restées stables depuis le début de 2022.

La Banque nationale du Kazakhstan a augmenté ses réserves d’or de plus de 100 tonnes ces dernières années, dans le but de réduire la dépendance du pays au dollar américain et de limiter les risques liés aux fluctuations des devises.

Ce pays enclavé, qui mise sur l’investissement étranger et une réglementation minimale pour développer son industrie aurifère, a ajouté 11,27 tonnes d’or à ses réserves au troisième trimestre 2021, portant son total à 402,38 tonnes. Cependant, dès le premier trimestre 2022, il a changé de stratégie, vendant rapidement 34,26 tonnes et ramenant ses réserves à 368,12 tonnes.

Bien qu’il ait racheté 15,79 tonnes au cours du premier semestre 2022, le Kazakhstan a ensuite liquidé deux fois plus au second semestre. Avec une nouvelle vente de 19,64 tonnes, il a enregistré la plus forte baisse de réserves au niveau mondial au premier trimestre 2023, réduisant son stock à 332,03 tonnes.

La tendance s’est poursuivie, les réserves chutant à 294,24 tonnes à la fin de 2023. Dans un retournement de situation, après avoir ajouté 16,39 tonnes à ses réserves au premier trimestre 2024, le Kazakhstan a de nouveau vendu plus d’or que tout autre pays au deuxième trimestre, puis encore davantage au troisième. Après cette série de fluctuations, les réserves totales d’or du Kazakhstan s’établissent désormais à 285,94 tonnes.

De nombreux pays choisissent de stocker leur or dans le coffre-fort sécurisé de la Banque d’Angleterre, qui est le deuxième plus grand au monde après celui de la Réserve fédérale de New York.

Le Royaume-Uni possède également ses propres réserves, avec 310,29 tonnes d’or en nom propre. Si le pays ne possède plus de mines d’or en activité, il est considéré comme la plateforme mondiale pour le marché de gros de l’or et un importateur et exportateur majeur du précieux métal.

Ces réserves ont toutefois été considérablement réduites depuis la décision controversée de l’ancien chancelier (et plus tard Premier ministre) Gordon Brown de vendre plus de la moitié des réserves d’or du pays, soit environ 400 tonnes, pour 3,5 milliards de dollars en 1999, soit l’équivalent de 6,4 milliards d’euros actuels. Le prix de l’or a grimpé en flèche dans les années qui ont suivi et beaucoup estiment que cette vente n’a pas été effectuée au bon moment.

Selon les données du troisième trimestre 2024, cet État pétrolier détient la deuxième plus grande réserve d’or du Moyen-Orient, avec 323,07 tonnes.

L'Arabie saoudite s'applique aussi à développer son industrie aurifère pour diversifier son économie et réduire sa dépendance au pétrole.

Si l’importance du secteur pétrolier a tendance à éclipser ce projet, celui-ci n’est pas nouveau. Des études archéologiques montrent qu’on extrayait déjà de l’or en Arabie saoudite il y a 5 000 ans.

L’Ouzbékistan est riche en ressources minérales, notamment du pétrole, du gaz naturel, de l’or, de l’argent et de l’uranium. En plus d’être l’un des principaux producteurs d’or, le pays prévoyait d’augmenter ses réserves à 430 tonnes d’ici 2024.

Cependant, en juillet 2020, l’Ouzbékistan est devenu le plus grand vendeur d’or au monde, misant sur ses ventes pour relancer l’économie après la pandémie de COVID-19. En effet, au cours des huit premiers mois de 2020, le pays a vendu pour 5,8 milliards de dollars d’or, soit près d’un milliard de plus que les 4,9 milliards de dollars vendus tout au long de 2019.

L’Ouzbékistan a ensuite inversé la tendance début 2021, faisant partie des quatre nations ayant mené une campagne d’achat d’or au mois de février. Le pays a ajouté plus de cinq tonnes à ses réserves au troisième trimestre 2023, mais a vendu plus de 25 tonnes dans les mois qui ont suivi. Les réserves ont reçu 16,7 tonnes au troisième trimestre 2024, portant son total actuel à 373,86 tonnes.

Le Portugal détient actuellement 382,66 tonnes d’or, soit une légère augmentation de 0,06 tonne par rapport au trimestre précédent. Cependant, le pays a dû faire face à une instabilité économique et il a été question de vendre une partie de ces réserves d’or pour réduire la dette nationale, qui avoisine les 275 milliards d’euros depuis quelques années.

Des réglementations strictes rendent toutefois une telle démarche complexe, et le Portugal conserve précieusement cet actif pour le moment.

En novembre 2019, la Pologne aurait récupéré d’après Bloomberg pour 5,2 milliards de dollars de lingots d’or entreposés à la Banque d’Angleterre, soit l’équivalent de 6,2 milliards d’euros aujourd’hui. Ces lingots, mis à l’abri des nazis depuis la Seconde Guerre mondiale, ont été transportés vers des coffres secrets en Pologne.

En 2021, la Pologne a renforcé ses réserves d’or afin de protéger la valeur de sa monnaie nationale face à la hausse du dollar, atteignant leur plus haut niveau en 35 ans avec 231,77 tonnes. En mars 2021, la Banque centrale de Pologne prévoyait selon Reuters d’acheter 100 tonnes d’or supplémentaires au cours de l’année suivante, s’inscrivant dans une tendance des pays d’Europe de l’Est à réduire leur dépendance au dollar américain.

Dans cette dynamique, le gouvernement polonais a augmenté ses stocks de 56,63 tonnes au troisième trimestre 2023, la deuxième plus forte hausse mondiale. Il a ensuite ajouté encore plus d’or à ses réserves, portant son total à 419,70 tonnes.

Taïwan a beau être une petite île au large des côtes chinoises, elle n’en détient pas moins 422,69 tonnes d’or.

En 2019, le pays a puisé dans ses réserves d'or pour frapper des pièces commémorant l’investiture de la présidente de la République Tsai Ing-wen, présidente du Parti démocratique progressiste. La Banque centrale a ainsi frappé 10 000 pièces d’or et 50 000 pièces d’argent pour marquer l’événement, qui s'est déroulé en mai 2020.

Selon les dernières données, Taïwan a vendu 1,25 tonne de ses réserves d’or au premier trimestre 2024, mais a ensuite ajouté 0,31 tonne à ses réserves au troisième trimestre 2024.

La Turquie a connu des fluctuations significatives de ses réserves d’or ces dernières années, avec une baisse de plus de 200 tonnes entre 2017 et 2019. Préoccupé par ses relations avec les États-Unis et une année de crise de la livre turque, le pays s’est ensuite adonné à des achats frénétiques. La Turquie a ainsi accumulé 716 tonnes d'or au dernier trimestre 2020.

Pendant la pandémie, le pays a ensuite pris la tête d’un élan mondial tourné vers la vente de l'or. Fin 2021, les réserves turques étaient tombées à 392,80 tonnes.

Depuis, ce chiffre a augmenté. La Turquie a ajouté 100,44 tonnes à ses réserves au cours du deuxième semestre 2023. Elle a également acheté plus de 30 tonnes d'or au premier trimestre de 2024, puis 14,63 tonnes supplémentaires au deuxième trimestre, et encore 10,44 tonnes au troisième trimestre. Ses réserves s’élèvent actuellement à 595,37 tonnes.

Les Pays-Bas se classent à la 10^e place avec 612,45 tonnes d’or dans leurs réserves.

En octobre 2019, la Banque centrale néerlandaise a annoncé qu’elle allait transférer 14 000 lingots d’or, soit un total de 175 tonnes, vers un site temporaire à Haarlem, avant de les déplacer définitivement au Centre de trésorerie de la DNB à Zeist.

Une opération similaire s’est déroulée en octobre 2020 : gardes armés, hélicoptères et chariots élévateurs ont transporté 200 tonnes d’or de la Banque centrale d'Amsterdam vers le même coffre à Haarlem. Cette cargaison ultra-sécurisée contenait environ 10 milliards d’euros d’or, ainsi que 4,5 milliards d’euros en billets.

C’est bien un bond de 200 tonnes d’or qui sépare les réserves d’or des Pays-Bas de celles du Japon, qui en détient actuellement 845,97 tonnes. En décembre 2020, 80 tonnes d'or destinées à la frappe de pièces ont été vendues à une autre branche du gouvernement, alors que le pays cherchait des moyens de financer son plan de relance colossal lié au COVID-19.

Le Japon possède également des gisements aurifères, exploités à petite échelle depuis des siècles. Grâce à de récentes explorations fructueuses, le pays envisage désormais d’exploiter davantage ces ressources.

L’Inde possède un trésor qui a augmenté de plus de 180 tonnes en quelques années. L’Inde compte également d’importantes réserves domestiques, principalement sous forme de bijoux.

Le pays possède une petite industrie aurifère, toutefois insuffisante pour répondre à la demande nationale, et la majeure partie de l’or est importée. L’Inde a fait partie des rares pays acheteurs au début de 2021, pendant la pandémie de COVID-19, alors que la plupart des nations continuaient à en vendre. Ses réserves d'or en croissance constante s’élèvent actuellement à 853,63 tonnes.

Nous abordons maintenant les réserves d’or à quatre chiffres : la Suisse en détient 1 039,94 tonnes, selon les dernières données disponibles. La majorité de cet or est stockée sur le territoire national, mais une partie est conservée à la Banque d'Angleterre, ainsi qu’à la Banque du Canada.

En 2014, un référendum a permis à la population de décider si la Banque nationale suisse (BNS) devait faire passer ses réserves d’or de 7 % à 20 %. Avec 78 % des électeurs opposés à cette augmentation, la situation n’a donc pas changé.

La Chine possède actuellement 2 264,32 tonnes d'or dans ses réserves, une hausse significative d'environ 200 tonnes depuis le dernier trimestre 2022. Elle est également le plus grand producteur d'or au monde, représentant environ 10 % de la production mondiale.

L’enrichissement des classes moyennes chinoises a stimulé la demande locale en or et cette réserve continuera probablement d'augmenter. La Chine a intensifié ses importations d'or en provenance de la Russie, ajoutant 121,93 tonnes à ses stocks au cours des six derniers mois de 2023, soit la plus forte augmentation pour un pays.

Selon le New York Times, la Chine « achète de l'or sans compter ». Face à un secteur immobilier toujours en difficulté, de nombreux investisseurs voient en l'or une valeur refuge. Le gouvernement chinois accumulerait aussi des réserves d'or en réaction aux sanctions mondiales imposées à la Russie après l'invasion de l'Ukraine, alimentant les craintes qu'il cherche à protéger l'économie en vue d'une éventuelle invasion de Taïwan.

Dans un revirement par rapport aux classements précédents, Goldhub a décidé de ne pas inclure les données de la Fédération de Russie dans son dernier rapport, affichant ses actifs connus à 0,00 tonne. Pourtant, malgré les lourdes sanctions internationales, la Russie a récemment intensifié ses achats d’or. Selon les classements du deuxième trimestre 2024, ses réserves s’élèvent à 2 335,85 tonnes, la plaçant ainsi au cinquième rang mondial.

Au cours des cinq dernières années, la Russie a investi près de 40 milliards de dollars (38,7 milliards d’euros) pour renforcer ses réserves d’or. Cette stratégie lui a permis de dépasser la Chine dans les classements mondiaux et de réduire considérablement sa dépendance au dollar américain. Par ailleurs, grâce à une industrie minière aurifère florissante, la Russie n’a pas besoin de recourir aux importations. Et heureusement pour elle, car les sanctions l’ont exclue du commerce mondial de l’or. Par exemple, Londres a interdit les barres d’or issues des raffineries russes, tandis que le Sénat américain a proscrit toute transaction impliquant de l’or russe pour ses citoyens.

Avec la chute du rouble, certains analystes suggèrent que la Russie pourrait revenir à un système monétaire basé sur l'or pour stabiliser son économie.

La France détient 2 436,94 tonnes d'or, dont une grande partie a été acquise dans les années 1950 et 1960. Au cours des dernières années, ses réserves ont augmenté lentement mais sûrement. Elles ont légèrement diminué par rapport aux 2 436,97 tonnes enregistrées au deuxième trimestre 2024.

Bien qu'une partie de ses réserves soit conservée à l'étranger, la majorité est stockée dans des coffres situés sous la Banque de France, à Paris. Quelques centaines de tonnes ont été vendues au début des années 2000, mais depuis 2009, les stocks sont restés relativement stables.

L'Italie possède légèrement plus d'or que la France. Contrairement à la plupart des pays où l'or est détenu par l'État et géré par la banque centrale, les réserves d'or italiennes sont la propriété de la Banca d’Italia et conservées dans des coffres à Rome, ainsi qu'à la Banque nationale suisse, à la Réserve fédérale de New York et à la Banque d'Angleterre.

En février 2019, le gouvernement italien a fait sensation en déclarant qu'il « ne vendrait pas un gramme » de ses réserves d'or pour combler les déficits budgétaires. Fidèle à ses engagements, les stocks n’ont pas bougé.

L'Allemagne est le deuxième plus grand détenteur d'or au monde, avec 3 351,53 tonnes, en légère baisse par rapport aux 3 352,31 tonnes possédées début 2024. Pendant la guerre froide, la crainte que l'or allemand ne tombe sous contrôle soviétique a conduit à la dispersion des réserves dans le monde entier.

On estime que les réserves étaient partagées entre la Réserve fédérale de New York, la Banque d'Angleterre et la Banque de France. Entre 2013 et 2017, au moins la moitié de ces réserves ont été rapatriées à Francfort.

Les États-Unis sont toujours assis sur la plus grande réserve d'or mondiale, détenant un impressionnant stock de 8 133,46 tonnes de lingots d’or. Cette quantité est supérieure aux réserves combinées de l'Allemagne, de l'Italie et de la Russie.

La majeure partie de cet or serait stockée dans plusieurs dépôts à travers le pays, comme le célèbre Bullion Depository, communément appelé Fort Knox.

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